摘自：微波與電磁兼容

三、聚焦核心客戶，ODM行業(yè)智能機出貨繼續(xù)集中

根據(jù)IHS 2017年智能機出貨數(shù)據(jù)，TOP10 中國手機OEM智能機出貨占比達(dá)到86.7%，其中TOP5 OEM華為，OPPO, vivo,小米和中興智能機出貨占比超過70%，相對2016年，中興智能機出貨小幅下滑，智能機出貨向TOP4 OEM華為，OPPO,vivo和小米集中。由于OPPO和vivo智能機項目全部自研，ODM公司智能機出貨主要集中在華為，聯(lián)想，小米和魅族等客戶的委外訂單。其中華為和小米委外ODM機型大部分為千萬量級出貨，占用研發(fā)資源多，對于品質(zhì)和供應(yīng)鏈成本控制要求高，ODM公司的門檻要求越來越高。海外客戶LG, 華碩，Micromax, LAVA等由于出貨下滑，且過于強調(diào)成本競爭導(dǎo)致訂單分散，對于ODM公司營收和利潤貢獻(xiàn)很少。

a. 研發(fā)實力：華為和小米ODM 機型出貨大部分為千萬量級，單項目需要投入研發(fā)資源在200 人左右，研發(fā)周期一般為6-8 個月，同時對于品質(zhì)管控和供應(yīng)鏈能力要求高，目前只有聞泰，華勤，龍旗和中諾等4 個公司參與，預(yù)計未來3 年內(nèi)不會有新的供應(yīng)商進(jìn)入。聯(lián)想和魅族ODM 供應(yīng)商主要集中在聞泰，華勤，龍旗和與德4 家公司，供應(yīng)商格局同樣比較穩(wěn)定。

b. 供應(yīng)鏈能力：2017 年智能機關(guān)鍵物料Memory,MLCC,18：9 屏幕，電池和PCB 等物料普遍漲價，對于ODM 公司的供應(yīng)鏈和成本控制能力提出更高的要求，需要有大客戶訂單和足夠的出貨量保障供應(yīng)和成本。同時，由于競爭充分且利潤偏低，ODM 公司必須通過提升出貨規(guī)模增加其供應(yīng)鏈話語權(quán)和議價能力。

c. 生產(chǎn)制造：除小米外，華為，聯(lián)想和魅族目前ODM 項目全部通過ODM 供應(yīng)商提供研發(fā)，供應(yīng)鏈和生產(chǎn)制造等全套方案。由于智能機研發(fā)設(shè)計利潤偏低，ODM 公司需要通過供應(yīng)鏈和工廠的配合，從生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)獲取利潤；另一方面，在項目開發(fā)階段，通過與自有工廠的生產(chǎn)流程優(yōu)化，設(shè)計與工廠生產(chǎn)的磨合過程，有利于改善研發(fā)方案，提升生產(chǎn)效率，管控品質(zhì)，同樣可以降低研發(fā)成本。

d. 資金支持：由于主要客戶華為，小米，聯(lián)想和魅族單項目出貨量大，相應(yīng)單款百萬級的產(chǎn)品投入的現(xiàn)金流在10 億以上，包括研發(fā)費用，供應(yīng)鏈物料采購以及周轉(zhuǎn)資金等，客戶一般提供部分預(yù)研資金。如果產(chǎn)品量產(chǎn)后表現(xiàn)不佳，已投入的研發(fā)費用和定制物料成本對于ODM 公司是嚴(yán)重的負(fù)擔(dān)，沒有足夠的資金支持，公司的業(yè)務(wù)就無法正常運轉(zhuǎn)。

目前聞泰和華勤在研發(fā)實力，供應(yīng)鏈管控，生產(chǎn)制造和資金支持等環(huán)節(jié)都有著非常好的支撐，聚焦于核心客戶，逐步提升其綜合實力，充分發(fā)揮其競爭優(yōu)勢。聞泰目前是ODM公司中唯一的上市公司，華勤和龍旗亦積極布局上市，通過上市融資擴大規(guī)模，增強其整體競爭力。中小型ODM公司，由于缺少大客戶訂單，且訂單不穩(wěn)定，利潤率低，被迫向其他產(chǎn)品轉(zhuǎn)型或者直接退出。

四、TOP 10 手機設(shè)計公司

2017年，中國手機設(shè)計公司智能機整體出貨3.19億部，相對2016年下滑23%。中國手機廠商OPPO和vivo2017年智能機出貨增長迅速，主要依托于精品化策略，提升單款機型銷量，均為自研。手機設(shè)計公司智能機出貨增長主要集中在華為和小米，合計增長在4000萬部左右。聯(lián)想和魅族ODM項目出貨小幅下滑，另外Micromax, LAVA, INTEX, Spice等海外客戶整體出貨大幅下滑，ODM公司的增長目標(biāo)由海外品牌轉(zhuǎn)向國內(nèi)手機廠商海外市場出貨量的增長。

智能機出貨部分，聞泰2017年繼續(xù)保持其行業(yè)領(lǐng)頭羊位置，2017年智能機出貨達(dá)到8370萬部，同比增長28%。聞泰是2017年小米和華為出貨增長的主要受益者，其中小米訂單出貨增長超過30%。參與的暢銷機型包括與小米合作紅米4/5系列，華為暢享6系列和榮耀暢玩6A系列，聯(lián)想Moto C/G系列和魅藍(lán)6/Note6系列，出貨量均在百萬以上級別。華勤2017年智能機出貨略少于聞泰，達(dá)到7910萬部，同比增長32%。主要增長來自于小米ODM項目出貨增長，2017年紅米系列機型整體出貨超過2000萬部。龍旗2017年智能機出貨3420萬部，同比增長40%，出貨增長來自于紅米Note4/5系列和聯(lián)想Moto E系列出貨增長。與德2017年智能機出貨下滑，主要受到魅族項目出貨下滑以及中興ODM項目收縮的影響。天瓏2017年智能機出貨下滑，同樣受到海外客戶Micromax, LAVA和Reliance等客戶訂單下滑的影響，其旗下品牌Wiko和Sugar整體出貨小幅下滑。

臺系ODM公司華寶和華冠的主要客戶集中在Sony, LG和HTC，其中HTC和LG 2017年智能機出貨繼續(xù)下滑以及委外項目逐步轉(zhuǎn)移大陸手機ODM公司，華寶2017年出貨主要集中在量產(chǎn)項目，沒有新項目參與；華冠智能機出貨主要集中在Sony 項目，且出貨量下滑嚴(yán)重。由于聞泰，華勤和龍旗等大陸ODM公司在生產(chǎn)制造領(lǐng)域競爭力提升，臺系ODM公司已經(jīng)完全失去競爭優(yōu)勢。

聞泰和華勤目前在客戶基礎(chǔ)，出貨量，成本以及供應(yīng)鏈管控等方面領(lǐng)先優(yōu)勢非常明顯，目前與主要的客戶華為，小米，聯(lián)想，魅族以及TCL等客戶合作關(guān)系穩(wěn)定。同時，2018年三星,OPPO和vivo開始尋求與ODM公司合作，聞泰和華勤仍然是主要的受益者。龍旗2018年參與小米新項目較多，預(yù)計2018年龍旗智能機出貨有望繼續(xù)增長。

預(yù)計2018年大客戶項目競爭，關(guān)鍵部件供應(yīng)緊張或漲價和供應(yīng)鏈成本管控將繼續(xù)是ODM公司最大的挑戰(zhàn),海外市場政策的調(diào)整將會迫使ODM公司的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整。對于大型ODM公司，更有利于發(fā)揮其整體優(yōu)勢，ODM行業(yè)格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定。

五、中國OEM品牌海外市場增長，帶動ODM公司成長

2017年中國手機市場智能機整體出貨4.39億部，下滑7.7%。關(guān)鍵部件在漲價導(dǎo)致終端產(chǎn)品漲價，全面屏產(chǎn)品切換以及中國智能機市場進(jìn)入飽和，導(dǎo)致中國手機市場出貨大幅下滑。2017年中國手機廠商華為，小米，OPPO和vivo出貨增長主要來自于海外市場的貢獻(xiàn)，尤其在印度市場。華為和小米海外市場出貨集中在中低端機型，大部分為委外ODM研發(fā)機型，預(yù)計2018年華為和小米智能機出貨將繼續(xù)增長，并且OPPO和vivo 嘗試外包其中低端機型，中國手機品牌海外市場的出貨增長，將繼續(xù)帶動其ODM供應(yīng)商出貨增長。

根據(jù)IHS Markit智能機出貨數(shù)據(jù)，2017年中國手機廠商海外市場出貨增長11.7%，其中華為，OPPO, vivo和小米2017年在海外市場出貨均大幅增長。聯(lián)想，TCL和中興智能機出貨主要集中在海外市場，出貨以中低端機型為主。預(yù)計2018年華為，OPPO,vivo和小米在海外市場仍然有非常大的增長空間。

六、TOP 5手機設(shè)計公司分析

聞泰

2017年智能機出貨達(dá)到8370萬部，同比增長28%，繼續(xù)保持其行業(yè)領(lǐng)頭羊的位置。聞泰是2017年小米和華為出貨增長的主要受益者，其中小米訂單出貨增長超過30%。參與的暢銷機型包括與小米合作紅米4/5系列，華為暢享6系列和榮耀暢玩6A系列，聯(lián)想Moto C/G系列和魅藍(lán)6/Note6系列，出貨量均在百萬以上級別。

聞泰目前擁有上海、深圳、西安三個研發(fā)中心和嘉興生產(chǎn)基地。其中上海，深圳和西安主要負(fù)責(zé)研發(fā)，共有2000多人；嘉興是生產(chǎn)基地，負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈和生產(chǎn)制造，員工1.4萬人。嘉興工廠生產(chǎn)組裝產(chǎn)能目前月產(chǎn)能500萬部，隨著客戶合作穩(wěn)定以及出貨量提升，2018年將繼續(xù)擴充產(chǎn)能。聞泰對于自有工廠產(chǎn)能擴充相對較為保守，策略保證其工廠在淡旺季均滿負(fù)荷運行，多余產(chǎn)能外包第3方EMS公司。聞泰目前智能機業(yè)務(wù)營利模式重點在于設(shè)計和研發(fā)，生產(chǎn)制造為輔，2017年聞泰自有工廠智能機組裝出貨在4000萬部左右。

在國內(nèi)市場，聞泰的客戶主要有小米、華為、魅族，聯(lián)想、中國移動等，合作項目均為市場暢銷機型，且同樣是客戶的主力出貨機型。在海外市場，聞泰的客戶包括華碩，LG、Vodafone和TCL(Alcatel)等。預(yù)計2018年聞泰將繼續(xù)享受到華為和小米在印度和東南亞市場的增長，另外，三星，OPPO和vivo委外ODM項目，聞泰也是潛在的獲益者，2018年聞泰智能機出貨有望繼續(xù)保持增長。

智能手機是聞泰的核心業(yè)務(wù)，2018年聞泰智能手機業(yè)務(wù)重點在于中高端項目開發(fā)以及拉高平均單價，并且借助于供應(yīng)鏈的規(guī)模和成本優(yōu)勢，提升利潤水平。除手機業(yè)務(wù)外，聞泰同步在NB, Tablet, IoT以及車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品積極研發(fā)布局,2017年已經(jīng)開始出貨。目前合作開發(fā)的產(chǎn)品包括創(chuàng)維酷開VR、暴風(fēng)科技VR，3D攝像頭以及360度攝像頭等，車聯(lián)網(wǎng)則是未來主要的業(yè)務(wù)增長點。同時，聞泰也投資了眾多產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司，積極搭建IOT產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈平臺。

華勤

華勤2017年智能機出貨達(dá)到7910萬部，同比增長32%。主要增長來自于小米ODM項目出貨增長，2017年紅米系列機型整體出貨超過2000萬部。另外，華勤參與設(shè)計以及生產(chǎn)組裝出貨超過5000萬部，除小米訂單外，其他客戶項目主要由華勤研發(fā)并且完成生產(chǎn)組裝。2017年TOP3客戶華為，小米和聯(lián)想累加出貨占比達(dá)到76%，暢銷機型包括榮耀暢玩6,華為暢享7和紅米Note4X機型，出貨量均在千萬部以上。

國內(nèi)市場，小米2017年研發(fā)項目出貨達(dá)到2590萬部，超越華為成為華勤最大的客戶。華為與華勤合作項目出貨比較穩(wěn)定，2017年智能機出貨達(dá)到2280萬部，整體出貨占比接近30%。聯(lián)想智能機出貨略有下滑，主要受聯(lián)想手機業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)不佳的影響。LG和金立2017年成為華勤的新客戶，但是金立下半年受到供應(yīng)鏈資金緊張的影響，項目出貨很少，預(yù)計2018年將不會與ODM公司繼續(xù)合作。三星，OPPO和vivo2018年開放ODM委外項目，華勤也將是潛在的受益者，2018年智能機出貨有望繼續(xù)保持增長。

華勤手機業(yè)務(wù)盈利模式包括設(shè)計研發(fā)和生產(chǎn)制造，提升其整體利潤水平。生產(chǎn)制造是華勤的優(yōu)勢，與一線客戶華為，聯(lián)想，華碩以及Amazon在平板業(yè)務(wù)的合作有助于提升品質(zhì)管理和生產(chǎn)制造的水平。目前除小米項目外，其他客戶項目大部分由華勤生產(chǎn)組裝，華勤自有工廠生產(chǎn)制造產(chǎn)能和出貨在ODM行業(yè)最大。由于華勤手機業(yè)務(wù)出貨量有保障，且平板業(yè)務(wù)出貨穩(wěn)定，關(guān)鍵物料議價能力很強。但其手機及平板業(yè)務(wù)研發(fā)規(guī)模最大，上海/西安/深圳/東莞研發(fā)相關(guān)員工接近3000人，研發(fā)成本相對偏高。

除手機和平板業(yè)務(wù)外，華勤從2017年筆記本已經(jīng)開始出貨，主要基于Intel平臺，合作客戶主要針對聯(lián)想和戴爾，華為和小米有望成為新的客戶。另外，服務(wù)器和IoT產(chǎn)品華勤已經(jīng)在積極布局，預(yù)計2018年將會成為華勤新的業(yè)務(wù)增長點。

龍旗

龍旗2017年智能機出貨3420萬部，同比增長40%，其中小米出貨占比最大，占比接近60%，明星機型紅米Note4整體出貨接近1000萬部；另外，聯(lián)想Moto E項目出貨接近1000萬部，成為了龍旗2017年智能機出貨的主要增長點。相對其他客戶如HTC,美圖，Micromax等客戶市場表現(xiàn)不佳，整體出貨下滑。

小米是龍旗最大的客戶，且小米同樣是龍旗的股東，合作項目比較穩(wěn)定，2018年龍旗將繼續(xù)與小米合作開發(fā)紅米Note升級項目以及小米X系列產(chǎn)品，小米項目出貨將繼續(xù)保持增長。龍旗2018年繼續(xù)與聯(lián)想合作Moto E系列升級項目，同時參與Lenovo品牌國內(nèi)項目，聯(lián)想智能機出貨有望小幅增長。

龍旗手機業(yè)務(wù)盈利模式偏重于研發(fā)設(shè)計，目前與小米合作紅米Note項目龍旗僅參與研發(fā)設(shè)計，物料采購與生產(chǎn)制造全部由小米直接管控。龍旗目前主要優(yōu)勢在于研發(fā)設(shè)計和品質(zhì)管控認(rèn)可度高，但由于關(guān)鍵物料采購比例小，議價能力和供應(yīng)鏈管控相對較弱。

除手機業(yè)務(wù)外，龍旗目前平板電腦業(yè)務(wù)與華為和聯(lián)想合作，出貨維持穩(wěn)定。同時，其自主品牌37度手環(huán)已經(jīng)在2015年取得突破，銷量維持穩(wěn)定，年出貨30萬左右。同時，龍旗已經(jīng)與小米合作開發(fā)智能機器人相關(guān)產(chǎn)品，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品布局已經(jīng)有了先發(fā)優(yōu)勢。

與德

與德通訊2017年智能機出貨1730萬部，同比下滑，主要受到魅族項目出貨下滑以及中興收縮ODM項目的影響。魅族仍然是與德最大的客戶，出貨占比28.3%，2017年參與研發(fā)魅藍(lán)5S/6S系列產(chǎn)品，整體出貨超過500萬。聯(lián)想是與德第二大客戶，2017年合作Moto C項目出貨接近500萬部，略低于魅族。中興2017年開始收縮ODM項目，直接導(dǎo)致2017年與德智能機出貨下滑。

與德2017年智能機出貨主要集中在魅族，聯(lián)想，中興，TCL(Alcatel)，華碩和海外客戶，魅族項目出貨主要針對國內(nèi)市場；聯(lián)想，中興，TCL(Alcatel)和華碩項目出貨主要集中在海外市場。與德2018年開始參與聯(lián)想Lenovo品牌智能機項目和平板項目，有望成為新的增長點。

與德目前在研發(fā)設(shè)計，供應(yīng)鏈管控以及生產(chǎn)制造布局相對完善,并且其印度工廠已經(jīng)開始承接對外EMS生產(chǎn)組裝服務(wù)，目前主要客戶是傳音。由于與德在2015-2016年快速擴張，導(dǎo)致其研發(fā)成本偏高，且針對大客戶項目爭取側(cè)重于價格競爭，導(dǎo)致其利潤偏低。預(yù)計2018年與德智能機出貨將會保持穩(wěn)定，并且開始涉足平板，車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品以及EMS服務(wù)，尋求差異化競爭。

天瓏

天瓏目前是ODM自主品牌運營最成功的典型，其旗下品牌Wiko在海外市場表現(xiàn)出色，出貨量相對穩(wěn)定，另外一個子品牌Sugar 是與奢侈品品牌合資運營的品牌，2017年自主品牌出貨超過40%，但整體出貨量小幅下滑，Sugar國內(nèi)業(yè)務(wù)開展不理想，Wiko海外市場同樣受到國內(nèi)手機廠商的沖擊。手機ODM業(yè)務(wù)主要服務(wù)海外客戶，如Micromax, Blu, Spice等客戶，由于海外客戶整體出貨量下滑，且訂單較為分散，2017年天瓏智能機出貨1540萬部，同比下滑21%。

天瓏客戶主要集中在海外市場，注重差異化競爭，維持利潤水平，目前與國內(nèi)品牌客戶均沒有合作。由于海外客戶機型偏低端，且單項目出貨量偏小，天瓏目前在供應(yīng)鏈管控以及議價能力上相對偏弱，成本上沒有優(yōu)勢。由于國內(nèi)手機廠商華為和小米等海外市場出貨迅速增長，且天瓏尚缺少大客戶支撐，預(yù)計2018年智能機出貨將會繼續(xù)下滑。

———— / END / ————

關(guān)鍵詞：先藝電子,xianyi,Solder Preform ,Solder Preforms ,金錫焊片,Au80Sn20焊片,Au88Ge12,預(yù)置金錫蓋板,金錫薄膜,金錫合金薄膜,銦In合金焊料片,Pb80Ag18Sn2焊片，In97Ag3,錫銀銅SAC焊料片,無鉛焊料,銀銅焊片,Ag72Cu28,錫銻錫鉛Sn63Pb37焊料片,In52Sn48,銦銀合金焊片,銦In合金預(yù)成形焊片,錫銀銅SAC305（Sn96.5Ag3.0Cu0.5）焊片,Sn96.5Ag3.5,錫銻焊片,Sn90Sb10,錫鉛焊片,Sn63Pb37,錫鉛預(yù)成形焊片,合金焊料,金基焊料,銀基焊料,銦基焊料,金鍺焊料,金硅焊料,金錫熱沉,金錫焊料封裝，金錫焊料，焊片定位

先藝電子、xianyi、85737.com.cn

廣州先藝電子科技有限公司是預(yù)成型合金焊料片專業(yè)生產(chǎn)商，我們可根據(jù)客戶的要求定制專業(yè)配比的金、銀、銅、錫、銦等焊料合金，加工成預(yù)成型焊片，更多資訊請看85737.com.cn，或關(guān)注微信公眾號“先藝電子”。